口护品牌“参半”母公司递表港交所：三年销售费用超30亿，IPO前派息1.3亿元

图源：小阔科技招股说明书（申请版本）

好的牙·讯｜2026年3月27日，口腔护理品牌“参半”母公司深圳小阔科技股份有限公司（下称“小阔科技”）正式向港交所主板递交上市申请，计划冲击港股“口腔护理第一股”，招银国际担任独家保荐人。

图源：小阔科技招股说明书（申请版本）

小阔科技成立于2015年，2018年推出口腔护理品牌“参半”，专注于提供牙膏、漱口水、牙刷等全方位口腔护理解决方案。据其招股书中弗若斯特沙利文数据，以2025年零售额计，小阔科技是中国口腔护理市场第三大集团，市场份额6.5%，预计2023年至2025年零售额复合年增长率达73.2%。按线上口腔护理产品零售额计算，其排名第一，预计2025年市场占比8.0%。

图源：小阔科技招股说明书（申请版本）

招股书显示，2023年至2025年，小阔科技实现营收分别为10.96亿元、13.69亿元、24.99亿元。同期归母净利润分别为4162.4万元、3422.8万元及-1825.1万元；在非国际财务报告准则下，经调整利润分别为5355.8万元、6630.6万元及1.55亿元，呈现逐年增长态势。

尽管营收呈现显著增长，小阔科技的营销投入亦维持高位。报告期内，公司销售及分销开支累计约为30.54亿元，其中营销开支分别为5.7亿元、7.2亿元、13.74亿元，各年度占比均超过80%。相比之下，公司同期研发开支分别为1782.4万元、1687.5万元及1939万元。

此外，在递交IPO申请前的2025年，小阔科技宣派并支付了1.3亿元股息，而此前两年均未派息。

在合规经营方面，根据好的牙此前报道，小阔科技在2022年曾因发布虚假广告，被处以1.28万元罚款。目前，公司线上渠道贡献了超八成收入，2025年线上销售占比达80.3%。

截至发稿，小阔科技尚未披露本轮IPO计划募集的资金总额。