盈纬达2026Q2：营收7.3亿美元，Spark正畸业务保持两位数增长

图源：盈纬达2026年第二季度业绩报告

Q2营收7.305亿美元 / Spark正畸业务保持两位数增长 / 种植·影像·耗材全线正增

好的牙·讯｜2026年8月5日，盈纬达（Envista Holdings Corporation）发布2026年第二季度（截至7月3日）业绩报告，第二季度营收7.305亿美元（约合49.31亿元人民币），同比增长7.1%，核心销售增长5.0%，两大业务部门均实现正增长。公司同步上调全年指引，将核心销售增长目标从此前的2%-4%上调至3.5%-4.5%。

盈利方面，公司去年同期营收为6.821亿美元（约合46.04亿元人民币）。本季度毛利润4.070亿美元（约合27.47亿元人民币），GAAP毛利率55.7%，同比提升1.5个百分点；调整后毛利率55.1%，同比提升0.7个百分点。其中包含1260万美元（约合8505万元人民币）关税退款，公司已将该项目从调整后毛利润、调整后营业利润及调整后EBITDA中剔除。

图源：盈纬达2026年第二季度业绩报告

利润端，公司GAAP营业利润8030万美元（约合5.42亿元人民币），同比增长73.4%；调整后营业利润9450万美元（约合6.38亿元人民币），同比增长32.9%，调整后营业利润率12.9%（去年同期10.4%）。净利润（Net income）5370万美元（约合3.62亿元人民币），同比增长103.4%（去年同期2640万美元，约合1.78亿元人民币）；调整后净利润（Adjusted Net Income）6650万美元（约合4.49亿元人民币），同比增长52.2%。

GAAP稀释每股收益0.33美元（约合2.23元人民币，去年同期0.16美元，约合1.08元人民币），调整后稀释每股收益（Adjusted Diluted EPS）0.41美元（约合2.77元人民币），同比增长57.7%。调整后EBITDA为1.077亿美元（约合7.27亿元人民币），同比增长27.8%，调整后EBITDA利润率14.7%，较去年同期12.4%提升230个基点。

图源：盈纬达2026年第二季度业绩报告

从业务板块来看，Envista旗下两大业务部门均实现增长。其中，Specialty Products & Technologies（SP&T）涵盖Nobel Biocare种植体、Ormco/Spark正畸等专业产品。第二季度该业务营收4.710亿美元（约合31.79亿元人民币），同比增长5.8%，核心销售增长3.1%（汇率影响-1.9%，并购贡献-0.8%）。GAAP营业利润率12.8%（去年同期10.2%），调整后营业利润率14.7%（去年同期13.5%）。

具体来看，Spark当季继续保持两位数增长；托槽及弓丝业务受到去年同期提前备货影响，出现高单位数下滑；种植体业务核心销售增长处于低单位数水平。

另一业务板块Equipment & Consumables（E&C）涵盖DEXIS口腔影像设备及Kerr耗材。该板块第二季度营收2.595亿美元（约合17.52亿元人民币），同比增长9.5%，核心销售增长8.5%（汇率影响-1.0%）。GAAP营业利润率17.7%（去年同期15.2%），调整后营业利润率20.0%（去年同期17.5%）。公司表示，E&C已连续第五个季度保持高单位数至低两位数增长，耗材与诊断业务均实现高单位数增长；CEO Paul Keel在电话会议中表示，该业务增长受到市场改善及份额提升推动。

图源：盈纬达2026年第二季度业绩报告

现金流方面，公司第二季度经营现金流1.192亿美元（约合8.05亿元人民币），自由现金流（Free Cash Flow）1.051亿美元（约合7.09亿元人民币），分别较去年同期8870万美元（约合5.99亿元人民币）和7640万美元（约合5.16亿元人民币）提升。自由现金流对调整后净利润转化率为158.0%。

当季公司回购约240万股，耗资约5900万美元（约合3.98亿元人民币）；截至季末，回购计划剩余额度约2.83亿美元（约合19.10亿元人民币）。上半年，公司累计营收14.36亿美元（约合96.93亿元人民币），调整后EBITDA为2.066亿美元（约合13.95亿元人民币）（去年同期1.633亿美元，约合11.02亿元人民币）。第二季度研发支出3040万美元（约合2.05亿元人民币），同比增长7.4%（去年同期2830万美元，约合1.91亿元人民币），研发费用率4.2%。

图源：盈纬达2026年第二季度业绩报告

基于业务表现改善，公司进一步上调2026年全年业绩预期：核心销售增长目标从2%-4%上调至3.5%-4.5%；调整后EBITDA增长目标从7%-13%上调至11%-14%；调整后稀释每股收益从1.35-1.45美元（约合9.11-9.79元人民币）上调至1.50-1.55美元（约合10.13-10.46元人民币）；自由现金流转化率目标维持约100%。