英国牙科市场回暖：86%从业者看好数字化投资前景

*图源：Dental Market Review 2025

好的牙·讯 | 近日，欧洲专业顾问公司Christie & Co发布《英国牙科市场报告》（Dental Market Review 2025）。该报告基于公司在英国牙科交易、估值与融资领域的丰富实践数据，总结了2025年上半年英国牙科市场的结构性变化。

该报告显示，英国牙科市场在经历两年调整期后出现了独立诊所主导、私营化趋势强化、估值逻辑转向质量驱动等变化。

*图源：Dental Market Review 2025

数据显示，2025年上半年，独立或双点位买家（independent or dual-site operators）在该公司完成的交易中占比高达77%。首购者对私营诊所的兴趣大幅上升，报价占比从2024年的16%提升至39%。

*独立或双点位买家：指仅经营1～2家诊所的小型买家，既非集团（多点连锁），也非初创（尚未进入市场），属于自营型、小规模运营者。

同时，大型集团买家也开始重返市场，对NHS合同主导诊所的报价占比从8%回升至45%，表明此前的市场收缩周期已接近尾声，买方格局正回归多元竞争状态。

*图源：Dental Market Review 2025

在收入结构偏好方面，报告指出各类买家均倾向于收购以私营收入为主的诊所，因为这类诊所拥有更强的定价能力与运营灵活性。2025年上半年，私营诊所的平均EBITDA利润率达33.2%，在各类诊所中最高。

在估值方面，私营诊所也获得了更高倍数：业主自营模式的平均估值为3.7–4.3倍；若为助理主导型运营，则可达7.4–7.6倍，居全市场之首。

此外，市场交易结构也发生了明显变化。报告显示，推迟付款（deferred consideration）已成为常见机制，尤其在高营收私营诊所交易中被广泛采用。

数据显示，27%的交易总价为延期支付，69%与诊所未来营收挂钩，平均绑定期为3年。这种结构既帮助买方降低风险，也反映了市场对"运营连续性与创收能力"的高度重视。

值得注意的是，英国市场的估值逻辑正在深刻变化。报告表明，集团化带来的溢价正在缩小，买家更关注诊所的运营稳定性、团队质量与盈利能力，而非单纯的诊所数量或连锁规模。

*图源：Dental Market Review 2025

在资本方面，英国牙科市场融资活跃度显著提升。2025年上半年，该公司完成的牙科金融交易数量同比增长150%，融资总额增长128%。

从市场预期看，报告显示英国牙科行业情绪正稳步回暖。在参与调查的3.8万名牙科从业者中，73%对2025/2026年行业前景持中性或积极态度。其中，私营诊所从业者的乐观比例最高（36%），而NHS主导机构的乐观度最低（18%）。这一结构性差异也反映出市场对"私营模式可持续性更强"的普遍判断。

*图源：Dental Market Review 2025

在未来投资方向上，数字化正成为未来1-2年的核心重点。报告显示，86%的受访者认为数字牙科（如AI、数字工作流、CRM等）将成为行业未来增长的关键，49%表示未来1-2年将优先投资新技术与设备，其次则为人员招聘（29%）。

关于Christie & Co：成立于1935年，专业从事牙科诊所估值与交易，是英国牙科行业中唯一拥有皇家特许测量师学会（RICS）资质的专业代理与评估机构。