汉瑞祥：2025年Q2牙科业务销售额约123亿人民币，同比增长1.1%

*图源：Henry Schein Second Quarter 2025 Financial Results

好的牙·讯｜汉瑞祥（Henry Schein）近日发布2025年第二季度财务业绩报告。报告显示，公司第二季度实现净销售额32.40亿美元（约合人民币232.92亿元），同比增长3.3%，其中内部销售增长贡献1.9%，并购活动贡献0.8%，汇率变动带来0.6%的正面影响。

公司第二季度GAAP净利润为0.86亿美元（约合人民币6.18亿元），同比下降16.8%；GAAP每股摊薄收益为0.70美元，同比下降12.5%。

公司第二季度非GAAP净利润为1.35亿美元（约合人民币9.71亿元），同比下降15.0%；非GAAP每股摊薄收益为1.10美元，同比下降10.6%。调整后税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为2.56亿美元（约合人民币18.40亿元），同比下降4.8%。

汉瑞祥2025年上半年总销售额达64.08亿美元（约合人民币460.66亿元），同比增长1.6%，其中内部销售增长1.1%，并购活动贡献1.0%，而汇率变动造成0.5%的负面影响。

公司上半年GAAP净利润为1.96亿美元（约合人民币14.09亿元），与2024年同期的1.97亿美元（约合人民币14.16亿元）基本持平；GAAP每股摊薄收益为1.58美元，同比增长3.9%。

公司上半年非GAAP净利润为2.78亿美元（约合人民币19.99亿元），同比下降7.6%；非GAAP每股摊薄收益为2.25美元，同比下降3.4%。调整后税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为5.15亿美元（约合人民币37.02亿元），同比下降1.5%。

*图源：Henry Schein Second Quarter 2025 Financial Results

从业务板块来看，2025年第二季度全球牙科业务销售额为17.15亿美元（约合人民币123.29亿元），同比增长1.1%；全球医疗业务销售额为10.16亿美元（约合人民币73.04亿元），同比增长6.1%。

分地区来看，美国市场销售额为18.60亿美元（约合人民币133.71亿元），同比增长2.2%；国际市场销售额为8.71亿美元（约合人民币62.62亿元），同比增长4.5%。

成本与费用方面，2025年第二季度，汉瑞祥销售成本为22.24亿美元（约合人民币159.88亿元），同比增长5.0%。公司毛利为10.16亿美元（约合人民币73.04亿元），同比下降0.2%。

销售、管理和一般费用为7.78亿美元（约合人民币55.93亿元），同比下降0.4%。营业利润为1.51亿美元（约合人民币10.86亿元），同比下降5.0%。

*图源：Henry Schein Second Quarter 2025 Financial Results

现金流方面，2025年第二季度，汉瑞祥经营活动产生的现金流净额为1.20亿美元（约合人民币8.63亿元），同比下降59.5%。投资活动使用的现金流为0.98亿美元（约合人民币7.05亿元），主要用于财产和设备购置以及与股权投资和业务收购相关的支出。

融资活动提供的现金流净额为0.56亿美元（约合人民币4.03亿元），主要变化来自于股票发行收入2.50亿美元（约合人民币17.97亿元）和股票回购支出2.86亿美元（约合人民币20.56亿元）的影响。截至季度末，公司现金及现金等价物为1.45亿美元（约合人民币10.42亿元），同比增长5.1%。

*图源：Henry Schein Second Quarter 2025 Financial Results

资产负债方面，截至2025年6月28日，汉瑞祥总资产为109.06亿美元（约合人民币784.02亿元），较上年末增长6.7%。其中流动资产为42.43亿美元（约合人民币305.03亿元）。

公司总负债为60.07亿美元（约合人民币431.84亿元），较上年度末增长11.6%。其中流动负债为30.07亿美元（约合人民币216.17亿元），长期债务为20.90亿美元（约合人民币150.25亿元）。总股东权益为40.88亿美元（约合人民币293.88亿元），较上年度末增长1.4%。

汉瑞祥董事长兼首席执行官Stanley M. Bergman表示，公司正与KKR Capstone合作，聘请两家全球管理咨询公司协助提升分销毛利率及自有品牌产品销售效率，相关措施预计将于2026年初初见成效。他同时指出，当季利润率下滑主要受美国市场手套降价及短期促销活动影响，目前促销力度已恢复常态。

汉瑞祥在报告中披露，公司当季计提0.23亿美元（约合人民币1.65亿元）重组费用，预计到2025年底将实现逾1.00亿美元（约合人民币7.19亿元）的年化成本节约。

公司同时宣布，维持2025年全年财务指引：非GAAP摊薄每股收益预期保持在4.80至4.94美元区间，调整后EBITDA预计实现中个位数增长，总销售额增长率维持在2%至4%。

管理层强调，全年盈利将主要集中在下半年，并预期2025年将成为实现长期高个位数至低双位数盈利增长目标的基准年。